中泰证券无需再悲观积极迎接开门红牛

中泰证券：无需再悲观 积极迎接开门红 类别： 机构： 研究员：

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11月中旬以来，市场经历了较大幅度的调整，我们在11月底在《晨会聚焦》、《震荡中的等待，慢牛前的布局》、《莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行》等文章中都指出“12月或将进入缩量盘整蓄势的阶段，行情不会一蹴而就，会有反复”，27日《晨会聚焦》中，我们认为次新股行情的爆发往往是指数的拐点，看好次新股交易性行情和市场的布局时点。

目前时点，我们认为调整进入尾声，无需再悲观，积极布局，明年一季度或迎来一波中级别行情。主要原因有，前期白马蓝筹加速上涨后带动的市场调整基本到位，很多行业和个股估值进入可配置区间；年底资金的紧张并未能继续带动市场的深度调整，金融去杠杆后目前存量资金下降空间十分有限，有潜在的增量资金；次新股行情的爆发带动了市场的参与热情；建议重点关注券商、电子、通信、有色、家电等行业，风格方面重点关注中小创板块，主题方面建议关注芯片、5G、次新股等主题。

人才成为企业竞争的决定性因素。电工仪表产业正从劳动密集型向技术先导型转移。 风险提示：经济断崖式下跌，房地产增速下滑超预期等