广发证券宏观面积极信号加大后续经济企稳概计划

广发证券：宏观面积极信号加大后续经济企稳概率 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

江西全境被大雾笼罩 报告摘要：

宏观经济：年初以来宏观面积极信号加大后续经济企稳概率投资策略：从12、13、16年“春季躁动”得到的启示TMT计算机：龙头创新渐次落地，个股差距宜重视电子：关注半导体国产替代，把握LED景气反转大消费零售：把握确定性的龙头份额提升红利造纸轻工：成本压力回落，聚焦利润弹性汽车：至暗即至明，19年将迎未来三年最好时机食品饮料：推荐关注调味品龙头家电：政策刺激促进产品升级与更新，继续推荐龙头农业：节后猪价淡季不淡，看好猪价周期启动向上旅游：节后市场风险偏好提升，建议关注低估值龙头金融与地产保险：1月保费公布，寿险调整符合预期证券：流动性改善带来β行情银行：板块将延续震荡上行格局房地产：基本面下行为政策改善奠定基础，继续推荐龙头房企资源能源环保环保：1月金融数据表现亮眼，看好融资环境持续改善煤炭：电厂日耗快速回升，短期供给偏紧继续支撑煤价有色：流动性催生成长，多金属价格回升中游周期品钢铁：旺季供需框架将成为支撑钢价的主逻辑，基本面偏强电新：关注行业政策变化带来的机会与风险机械：需求深化，格局分化军工：业绩预告情况较好，注意商誉减值风险建筑：信贷增长利好基建投资回升，关注节后地方基建开工情况建材：继续看好有中线逻辑的药玻/北新、石英和光伏玻璃行业基础化工：建议关注农化、低估值成长、新材料等链条投资机会交通运输：铁路运量中长期升势向好，快递开启估值修复风险提示：

每月研究观点综述基于各行业组对未来一个月的基本面和盈利情况判断，各行业在做出最后推荐有其经济和政策前提，可能会存在经济和政策与我们预期不一致的情况。