渤海证券防以待变在重启前的那些天计划

渤海证券：防以待变 在IPO重启前的那些天 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

看到有已经载客的出租车经过 上周A股市场整体缩量走低，沪指下跌了2.92%，沪深 00指数下跌了2.55%。小指数则未能延续此前的企稳之势，本周缩量急跌，其中中小板指下跌4.97%，而创业板指则大跌了6.21%，跌破1 00点的整数关口，并创出了此轮下跌的新低。行业方面，除了银行以0.2%的微弱涨幅实现领涨外，其余27个申万一级行业均以下跌报收，其中计算机、电子、传媒等TMT板块领跌市场，跌幅超过6%。在题材方面上周更是全线溃败，万得115个主题概念无一上涨，其中跌幅最小的是深圳前海题材，而前海尽管有申报自贸区负面清单管理制度等利好消息刺激，全周依然下跌了1.62%，可见市场之孱弱。

近期，题材切换速度明显增快，显示了弱势环境下，市场难以形成持续热点，资金的加速流出，使市场正由存量的结构性行情转向缩量的整体下跌行情。而造成这一变化的原因固然有流动性收紧以及宏观数据低迷等因素的影响，但就现阶段而言，IPO重启步伐的不断加快，以及由此而来的投资者恐慌才是引发市场持续低迷的主因。上周，证监会又发布了94家拟上市公司的预披露信息，在周五的发布会上证监会表示，6月以前将完成大部分企业的预披露，此也意味未来新股的受理工作仍将保持较快的节奏。而在94家预披露名单中有16家的披露类型为预先披露更新，根据最新的发审流程，这些企业应已经走完了反馈会和见面会的环节，未来将很快进入初审会和发审会阶段。而另一方面，目前还有26家过会企业等待上市，这些企业只要拿到批文便能上市发行，预计这些企业将打响年报更新后IPO重启的第一枪。

策略方面，对于目前的A股弱势格局，投资者应首先立足防御，在控制仓位的同时，布局具有业绩支撑的低估值个股。

本周，一季报的发布将进入最后阶段，历史经验表明，这往往也是绩差股集中披露业绩的阶段，“丑媳妇总要见公婆”，建议投资者警惕相关个股的业绩风险。