广发证券对比如何把握产业化投资机的

广发证券：对比4G 如何把握5G产业化投资机会 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

一、一周“主题说”：对比4G，如何把握5G产业化投资机会？9月日，第26届中国国际信息通信展览会（PT展）将发布我国5G技术第二阶段测试成果。我们认为，在万物互联巨大的市场前景下，技术演进不断加快，2020年5G商用时间表有望提前。

从历史对比角度看，4G产业化路径对于5G具有较强的借鉴意义：1）从核心驱动变动情况看，牌照发放将带来产业渗透率的大幅提升；2）从产业链受益逻辑来看，上游基站设备有望率先进入景气期。

主题策略层面，我们仍然建议从产业链受益逻辑出发，重点关注主设备商、基站天线、射频器件及光通信等领域：1）最看好推动5G技术标准制定、受益基站数量骤升、同时布局SDN/NFV的主设备商，重点关注中兴通讯、大唐电信；2）大规模天线阵列普及，利好基站天线生产商，重点关注通宇通讯、盛路通信；3）射频器件厂商受益于全频谱接入技术趋势，重点关注信维通信、武汉凡谷；3）小基站对光纤、光传输络和光模块需求量较大，建议关注光通信产业链相关公司，重点关注烽火通信、光迅科技。

二、一周主题动态跟踪一周重点政策关注：1）环保部等6部委联合印发《“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案》（环保部）；2）《上海市燃料电池汽车发展规划》印发（中国）。

一周产业前沿事件重点关注：1）第三届军民融合发展高技术装备成果展览暨论坛活动召开（国防部）；2）“复兴号”高铁时速提升至350公里（中国广播）。

一周技术革新动态重点关注：1）国际脑实验室（IBL）宣布成立（人民）；2）天舟一号完成使命受控离轨（人民）。

三、一张表读懂近期主题事件近期重要主题事件包括：2017年9月日2017第四届中国国际大数据大会（大数据）和2017年9月日2017年中国国际信息通信展览会（5G）等（资料来源：新华，活动家等）。

四、风险提示商用进程不达预期、上市公司盈利不达预期对。