机械制造积极布局龙头股早买早收益

机械制造：积极布局龙头股 早买早收益 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

积极布局龙头股早买早收益郭强2010.10.21机械行业四季度策略2主要观点量化宽松与地产受压过多货币将推动股市持续上涨大市值、低估值龙头最能吸纳资金且风险小将是热点机械业绩增长明显估值偏低存在补涨需求重点推荐工程机械、铁路设备量化宽松与地产受压有望推动股市持续上涨4量化宽松与地产受压过多货币将推动股市持续上涨主要理由：

中国的经济政策更注重有就业的增长而非对抗温和通胀（10月10日华盛顿周小川：现阶段中国不能急于控制通胀率，……）美国再次量化宽松激起全球风险偏好热情（美国带头，各国货币竞相主动贬值9月热钱大量流入商品价格暴涨）物价上涨已点燃国内居民通胀预期不愿保有现金(豆你玩、蒜你狠、蔬菜、水果、棉花、黄金、五月地产调控价格成交量反涨）地产限购挤出投资需求资金将推高股票等其他资产价格（前 季度商品房销售金额超过 万亿规模不小）5美国再度宽松刺激全球商品价格上涨6中国货币供应过快打压房地产其他物价将加速上涨数据来源:Wind资讯CPI:当月同比- 456789数据来源:Wind资讯05-Q406-Q407-Q408-Q409-Q405-Q4M2:同比:QUARTERLYGDP:当季同比 07大市值、低估值龙头最能吸纳资金且风险小将是热点主要理由：

小盘股、概念股涨幅大，估值高难以容纳更多资金龙头股估值低、涨幅小、市值大容易吸纳大资金8大盘股涨幅、估值明显低于小盘股20.625.954.169.701020 沪深 00全部A股中小企业板创业板不同股本规模股票市盈率比较2.9 .47.610.沪深 00全部A股中小企业板创业板不同股本规模股票市净率比较9大盘股市值交易量更能吸纳资金5,12 .028,845.021 ,952.8 0 ,678. 00000 50000创业板中小企业板沪深 00全部A股亿元不同股本规模股票总市值比较64.0554. 2,456.24,426. 000 创业板中小企业板沪深 00全部A股亿元不同股本规模股票成交金额比较机械业绩增长明显估值偏低存在补涨需求11机械业绩增长明显估值偏低存在补涨需求主要理由：

机械动态估值处于历史和A股各行业低位机械行业业绩创历史新高增长不断加快高端装备制造、大飞机、海洋工程等确保产业长期前景12机械行业估值水平处于市场低端上半年各行业PE(TTM)水平比较18.921.925.529.0 0.5 .2 6.854.956.762.615.512.101020 金融能源工程机械汽车汽配建筑建材沪深 00房地产家用电器造纸印刷黑色金属机械设备公用事业纺织服装交通运输医药保健电气设备食品饮料商业贸易旅游休闲有色金属传媒农林牧渔综合信息技术基础化工1 机械行业估值水平处于历史平均水平以下14机械行业盈利改善明显上半年收入增长对比0%10%20% 0%40%50%60%70%80%90%金融电气设备食品饮料农林牧渔医药保健传媒纺织服装造纸印刷旅游休闲建筑建材基础化工信息技术公用事业房地产全部A股机械设备商业贸易黑色金属家用电器交通运输综合能源汽车汽配有色金属上半年净利润增长对比68.0%184.4%44.5%0%100%200% 00%400%500%600%700%800%纺织服装公用事业传媒农林牧渔电气设备能源房地产食品饮料旅游休闲金融建筑建材医药保健全部A股商业贸易基础化工家用电器信息技术机械设备造纸印刷汽车汽配交通运输黑色金属有色金属综合15三季度机械行业盈利表现仍将不错亿元0%10%20% 0%40%50%单月产值单月机械产值增长-10%-5%0%5%10%15%20%25% 0% 通用设备增加值增长-5%0%5%10%15%20%25% 0% 专用设备增加值增长重点推荐工程机械、铁路设备17重点推荐工程机械、铁路设备、机床也是不错选择主要理由：

宏观经济向好与均衡信贷确保四季度业绩无忧