日常消费品继续推荐大众食品荐股哈

并随后触底反弹至1235美元附近 日常消费品：继续推荐大众食品 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、上周行情回顾上周沪深 00指数上涨5.56%，食品饮料行业上涨2.50%，跑输大盘 .06个百分点。酿酒行业中，黄酒行业上涨4.79%，白酒行业上涨 .48%，葡萄酒行业上涨2.85%，其他酒类行业上涨2.78%，啤酒行业上涨1.6 %。大众食品子行业中，肉制品、乳制品、食品综合、软饮料、调味品行业上涨幅度分别为4.59%、1.62%、1.52%、0.24%、-0.68%。

2、行业信息回顾国务院：食品安全财政投入要“稳增”；8月全国CPI同比上涨2.6%；人民公布转基因作物名单，包括大豆玉米油菜。

、企业信息回顾伊利入股辉山乳业；五粮液再推三款低度酒战略新品；双汇收购史密斯菲尔德获美方批准。

4、数据跟踪原材料中玉米价格比上周下跌1.84%，大麦价格比上周上涨1.088%，小麦价格比上周上涨1. 6%，生猪价格比上周上涨0.69%，白条肉价格比上周上涨0.52%。奶类产品中，牛奶价格比上周上涨0.10%，酸奶、国外品牌婴幼儿奶粉价格与上周持平，国产品牌婴幼儿奶粉比上周下降0.10%，成人奶粉价格比上周下跌0.0 %。

5、板块估值截止上周末，食品饮料行业静态估值处于所有申万一级行业的中档偏高水平，静态估值为15.95X，201 年的动态估值14.68X。纵向来看行业估值水平处于历史偏低水平，目前食品饮料行业相对沪深 00指数的估值溢价达到70.95%。

6、投资建议白酒行业仍处于深度调整期，价格逐渐回归理性，产品恢复消费属性。

高端白酒开始发力腰部产品，未来中档酒竞争将更加激烈。从中报情况来看，白净经营压力依然较大。行业需求仍然没有明显好转，中秋旺季需求太旺，环比有所改善，同比仍不乐观。白酒长周期景气度下行无疑，未来将面临更大的分化，最终品牌力强、准确切中目标消费群体的企业将胜出。啤酒行业处于集中度不断提升的过程中，长期看好啤酒行业集中度提升带来的龙头盈利能力的提高，建议重点关注青岛啤酒（600600）。大众食品需求较为刚性，增长较为稳定，未来会受益于城镇化和居民收入的增长。乳制品行业集中度不断提升，食品安全逐步受到国家重视，出台利好政策，国外品牌奶粉企业品牌力在下降，国内婴幼儿奶粉企业发展空间加大。随着国家鼓励奶粉行业提高集中度政策的执行，有平台和资金实力的龙头公司将受益。软饮料行业增长潜力大，看好植物蛋白饮料子行业。长期看好大众食品中稳定成长的龙头公司，建议重点关注双汇发展（000895）、伊利股份（600887）、三全食品（002216）、承德露露（000848）。