工业综合保障性住房责任书签署点评吧

工业综合：保障性住房书签署点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

新华社昨晚公布消息：住建部与各地方政府签订今年住房保障工作目标书。

消息称，住建部已与新疆自治区签订书，而且也将与其他各个地方政府签订完成保障性住房书。

点评要点：

目的是为了解决保障性住房建设进度迟缓的问题。对保障性住房披露的数据较少，但总体上认为保障性住房在4万亿投资中实施的力度偏弱。根据国土资源部的数据，去年1～11月，我国保障性住房用地供应27.54万亩，仅完成年度计划供应量的46.66%。而此次签订目标书，目的在于加大地方政府投资保障性住房的积极性，解决目前民愤较大的房价过高的问题。

保障性住房的强力实施将会使房地产投资增速保持平稳。根据2010年政府工作报告公布的数据，2009年我国完成保障性住房 0万套，完成投资额占全国房地产投资的4%。按照今年完成建设各类保障性住房和棚户区改造住房５８０万套，改造农村危房１２０万户的目标，同比将有较大幅度的上涨。我们判断，由于保障性住房投资大幅度增加，今年房地产投资增速保持在20%以上的可能性较大，但由于保障性住房在全国地产投资中的比例较小，希望通过保障性住房使房地产投资有较大幅度增长的想法也是不现实的。

在一片浅黄色的花朵中伫立。在蓝、绿、红、黄、白的构图中 建材行业盈利能力回落的压力仍然来自于供给。在房地产投资保持平稳增长的前提假设条件下，建材行业在今年下半年到明年上半年大量的产能释放压力仍然不可小觑。全国水泥行业投资增速在年的三年间分别为 0%、60%、60%以上。而在今年下半年到明年上半年投产的水泥生产线产能粗略计算为目前全国总需求的20%以上，而玻璃行业预计今年下半年到明年投产的生产线将达到40条以上，我们估计释放的产能将达到目前市场需求的25- 0%。所以仅仅通过保障性住房的建设很难缓解这些供给的压力。

板块目前的走势应为反弹，下半年可能会出现结构性的机会。在我们认为保障性住房建设很难扭转行业盈利能力下滑的判断下，今日建材板块由于保障性住房建设出现的上涨仅为一次反弹，不建议客户加仓。

但随着一些股票从PB和重估价值的角度来看，逐渐接近于合理区间，我们认为有可能下半年该板块会出现结构性的机会。

股票代码股票名称09EPS10EPS11EPS12EPS09PE10PE11PE12PE投资评级000012南玻A10.980.680.811.0 1. 16.11 .610.7推荐600586金晶科技10.520.20. 0. 90.4852.6 5.127.0中性600585海螺水泥 .252.012. 62.8 . 216.514.111.9推荐000401冀东水泥14. 70.8111.121. 17.714.412.8推荐600801华新水泥18.261.241.261. 81.6614.714.51 .2中性