广发证券左手军工右手智能家居了

广发证券：左手军工 右手智能家居 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

在目前时间点，我们最倾向配臵的主题需要具备的特征：最大的想象空间，最强的政策力度，明确集中的标的群，在明确时间点催化剂到来前，我们认为值得重点关注。毫无疑问，在新兴板块中，互联+是共识。而在传统板块中，我们认为具备同样属性的是军工。在互联主线下的细分领域，目前我们建议市场增加对智能家居主题的配臵。本篇报告将就军工展开略述，智能家居相关内容请参见我们今天发布的专题报告《智能家居：互联+大风起兮云飞扬》。

中美博弈：军工主题将有持续的催化剂本周，我们重点推荐军工主题。我们认为，军工是主板中为数不多的难以证伪成长逻辑的板块，随着市场的上涨，在整轮牛市中都会有良好的表现，值得持续的关注。近期，南海局势的不断升温有望成为军工行业持续的催化剂。

随着美国从幕后转向台前，南海将成为美国的重返亚太战略与中国的外向型战略的第一个直接交锋的地区，而本届中国政府在南海问题上也始终保持强硬的立场，并没有退让。因此在未来中美之间可能会有更多的摩擦出现，这对于军工行业而言，无疑是比中日、中国与南海国家之间冲突更有力、更持久的催化剂。

所以菜价涨了起来 此外，9月份的的抗战胜利阅兵也会是军工行业重要的催化事件。经过前期剧烈的调整，目前是持续布局军工行业的良好时机。

在标的选择上，我们认为《中国的军事战略》白皮书中提出的未来军事发展的方向值得重点关注，在军队建设方面，白皮书指出要改变以往重陆轻海的思路，推动军队向机动作战、立体攻防、近海防御和远海护卫并重、海陆空天多兵种并重的方向发展，并特别强调了军队的信息化建设。因此，航海航空以及信息化的相关军工上市公司值得重点关注。

相关公司包括中船防务、航天飞机、航天长峰、航天科技、四创电子等。